ABF载板产能缺口短期或扩大，国产起量迎来关键节点

2026-10-15 · 来源：{'name': '36氪快讯·中继', 'url': 'https://www.36kr.com/newsflashes/4026408171835265'}

中信证券称其为AI成长逻辑下最持续的PCB受益环节，市场空间与利润有望快速爆发

一份卖方研报近期把目光锁定在PCB产业链中一个相对低调、却正被AI放大的细分环节——ABF封装基板。中信证券在报告中给这个环节下了相当高的判断：它是受益于AI成长逻辑最持续的PCB产业环节之一。

支撑这一判断的是PCB载板化的升级趋势。研报认为，ABF封装基板深度受益于这一升级，市场空间和利润有望迎来快速爆发——在PCB产业链内部，这样的量价与盈利弹性预期并不多见。

更直接的催化剂来自供需两端：研报明确判断，行业产能缺口在短期内或将持续扩大，行业涨价有望持续。

研究视角上，中信证券分别从国产板厂与国产客户两个维度切入。前者对应供给侧的制造能力，后者对应需求侧的验证与导入，两条线索汇成同一个时点判断——当前已成为国产ABF载板全面起量的关键节点。

基于此，中信证券明确看好国产厂商ABF载板业务未来的业绩弹性。对关注AI算力供应链的投资者而言，这份报告的信号意义在于：一个以往甚少站上台前的环节，正在同时踩中行业涨价与国产起量两个时点。

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