2026-10-11 · 来源：{'name': '虎嗅·中继', 'url': 'https://www.huxiu.com/article/4896649.html'}
二手房占成交五到七成却无政策覆盖，好地块好房企在新规下反而通吃。
高层动作密集让市场重燃希望，但作者以十余年从业经验提醒勿过度乐观。本轮救市的核心结论是：贴息利好购房者但力度有限，封顶预售利空房企但留有豁免；政策目标不是把房价拉回旧周期高点，而是以时间换空间、缓释债务连锁风险，避免系统性硬着陆。
贴息的门槛划出了红利边界：首套、120平内、100万、贴息1个点、最长5年。受益者是二线以下中小城市、年轻人与新房，一线准一线与存量房基本吃不到。二手房已占成交一半到七成，存量无利好，卖旧买新的链条随之迟滞；而对总价动辄200至300万、贷款超150万的一二线新房，这点贴息是杯水车薪。
8月28日，五部委八份文件齐发推动现房销售制度改革（简称828），北京、上海、广州相继出台细则。地块层面网开一面：老地块老政策、新地块新政策，828前公告且区政府核定能交付的可获豁免，出让金缴纳放宽至北京2年、上海1年。定金比例为北京1个点、上海3个点；作者认为定金从来不是关键，房价稳了自然有人买。
土地市场随即分化：828后南京、杭州、深圳、苏州、郑州抢地溢价率依然不低；中海1至9月权益拿地444亿元排名第三，新政后仍在补高价地；中小房企则从县城一路买到一线。苏州上半年48块地仅7块溢价（不到15%），且全在园区与各区核心。现房销售由此成为分水岭：好地块好房企通吃，差地块差房企承压。
本轮宽松是五年底线突破的延续：2022年7月政治局会议明确保交楼，11月金融16条与三支箭打通房企融资；2023年8月认房不认贷、9月存量首套房贷降息、各地取消限购限贷；2024年1月统一首付底线（首套20%、二套30%），5月首付进一步降至15%。
主题标签: China Overseas Land · China Housing Policy · Presale System Reform · Mortgage Subsidy · China Property Market
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