缺芯缺电往后排：英特尔、博通CEO警告资本才是AI头号瓶颈

2026-10-12 · 来源：{'name': '36氪快讯·中继', 'url': 'https://www.36kr.com/newsflashes/4022856256901001'}

陈福阳在新加坡峰会上直言融资难于缺芯缺电；陈立武则担忧资本成本走高、回报存疑。

芯片不够、电力吃紧、存储紧缺——这些被反复讨论的AI瓶颈，在两位芯片公司掌门人看来都不是最要命的。真正的短板，是钱。

博通首席执行官陈福阳周一在新加坡出席星展亚洲未来前瞻峰会时给出了他的判断。他表示，全行业正在加紧建设基础设施，以支撑复杂度越来越高的AI大模型；但与半导体短缺、存储芯片短缺或电力短缺相比，融资问题可能成为AI扩张路上更大的阻碍。“我认为最大的制约因素或许是资本。”陈福阳说。

这个排序值得细看：在陈福阳的判断里，资金问题被排在了半导体、存储与电力三类硬件性短缺之前。对芯片业而言，这相当于把行业的主要风险从“造不出来”重新定义为“融不到钱”。

英特尔首席执行官陈立武表达了同样的担忧。他指出，资本成本持续走高，同时市场也心存疑问：大举投入AI的企业，最终能否创造足够回报。也就是说，两位CEO担心的不只是钱好不好借，更是大额投入与最终回报之间这笔账能否算平。

在AI基建竞赛全面铺开的当下，两家头部芯片公司的掌门人先后把“资本”推上瓶颈清单首位——对AI算力买家与投资人而言，这个信号本身就值得记下。

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