2026-10-14 · 来源：{'name': '36氪快讯·中继', 'url': 'https://www.36kr.com/newsflashes/4025101467160449'}
行业普遍未明确AI应用边界，公开场合的AI错误引用已动摇证券研究专业公信力。
一条针对“AI幻觉”的明文红线，出现在了中国券商研报业务的自律规则中。近日，中证协向券商下发《2025年证券公司发布证券研究报告业务经营情况统计报告》，明确禁止分析师直接采信AI生成的未经核验的数据、观点、市场推演和研究结论，要求切实防控AI模型幻觉风险。
这份报告对行业现状的判断相当直接：AI技术在研报业务中的应用边界，行业普遍没有明确；分析师使用AI提供的素材，也没有管理要求。工具的渗透跑在了内控前面，AI生成内容能在多大程度上进入研究报告，此前处于规则空白。据证券时报报道，中证协在报告中建议券商建立AI投研内容审核内控机制，对AI输出内容的真实性、逻辑性、合规性逐一校验——三项校验合起来传递的立场很清晰：AI输出是素材，不是可以直接署名的结论。
这样的规则并非针对假想风险。报告指出，个别分析师已在公开场合使用未经核实、由AI生成的错误内容，破坏了证券研究行业的专业公信力。
从建议内容看，自律组织并未否定AI在投研中的工具价值，被切断的是“生成即采信”的路径：数据、观点、市场推演、研究结论四类AI产出，都必须先过内控审核关。对于正把大模型嵌入专业工作流程的各行业机构而言，这份报告提供了一个可参照的治理思路——模型能力越强，输出内容的校验机制就越需要制度化。
主题标签: Securities Association of China · AI Hallucination · Investment Research · AI Governance · LLM
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