2026-10-13 · 来源：{'name': '36氪快讯·中继', 'url': 'https://www.36kr.com/newsflashes/4024216263446660'}
10年期走低至5.176%，超长期贴现锚回落，为重资产资本开支留出边际空间。
连续第四个交易日回落。美国30年期国债收益率日内再跌6个基点，报5.536%；10年期收益率同日亦下行6个基点，至5.176%。两条关键期限同日、等幅走低，是当日固定收益市场最醒目的变化（数据源自财联社，经36氪快讯转引）。
对以重资产扩张为主线的算力产业，这组数字的分量不在单日幅度，而在其所处位置。30年期收益率是超长期融资的定价锚：数据中心、自建算力集群这类回收周期以年计的资产，其折现率与可行性测算都直接挂在这条曲线上。连续四日的下行虽不足以改变利率中枢，却切实削薄了边际融资成本——对滚动推进的大额资本开支计划而言，每一个基点都会在多年现金流传导中被放大。
二级市场的逻辑类似：长端利率是成长资产估值的分母，连续回落意味着贴现压力的边际缓和，分母端每一次松动都会被依赖远期现金流的资产敏锐捕捉。
需要保持的克制在于：单日6个基点在债市属常规波动，真正的信号是"连跌四日"呈现出的持续性。方向已经出现变化，但四日的样本仍不足以确认趋势性拐点——对需要锁定长期资金的算力买家与基础设施投资方，更稳妥的做法是把这条曲线重新计入融资模型，而非提前下注结论。
主题标签: US Treasury · Bond Yields · Interest Rates · Capital Markets · Financing Costs · AI Infrastructure
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