从"防资金外流"到公开认错：韩国央行收回杠杆ETF判断

2026-10-12 · 来源：{'name': '36氪快讯·中继', 'url': 'https://www.36kr.com/newsflashes/4022361320083337'}

申铉松承认5月底未掌握存储芯片板块波动，央行报告判断"并不恰当"。

"未能就单一个股杠杆ETF发出充分警告，对此向国民表示歉意。"韩国央行行长申铉松12日在国会财政经济委员会国政监察会议上说出这句话，等于当众承认：在这一轮杠杆ETF风险积聚的过程中，央行的预警缺位了。

他的检讨不止于"没来得及提醒"。申铉松坦言，5月底的时候，他并未充分掌握韩国国内股市的波动情况，以及存储芯片领域的波动情况。换言之，在风险酝酿的窗口期，央行对本国股市与存储芯片板块的异动缺乏足够感知。

更值得玩味的是央行自己的官方笔迹。6月发布的《金融稳定报告》曾作出判断：单一个股杠杆ETF"有望防止国内投资资金流向海外，并有助于扩大海外资金流入"——监管机构一度把这类高杠杆产品视为留住国内资金的正面变量。如今申铉松承认，"从当时的情况来看，这一判断并不恰当"。

从半年前的"利好"定调，到国会现场公开认错，一份央行金融稳定报告的立场翻转，本身就是市场信号。对跟踪存储芯片板块的资金而言，监管评估随行情摇摆、杠杆工具又在放大波动，两者叠加的不确定性，足以让单一个股杠杆ETF的风险定价被重新审视。

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