2026-10-02 · 来源：{'name': '虎嗅·中继', 'url': 'https://www.huxiu.com/article/4895103.html'}
近5000亿美元分发资金面临再分配，"谁拥有客户"的权力格局正在改写。
690亿美元——这是2025年亚马逊的广告收入；而剔除AWS后，其营业收入仅为340亿美元。广告收入不等于利润，但按70%的贡献率估算，广告的实际贡献已经超过账面经营利润，DoorDash与Instacart的处境同样如此。看清这笔账，才能理解亚马逊上周为何高喊"禁掉Muse"。
同一时间，Shopify却主动拥抱智能体整合——它没有庞大的广告业务，面临更大的去中介化风险，反而选择押注新渠道。分化背后是一场权力更替：Yelp和Tripadvisor曾被谷歌取代，各平台曾败给苹果；如今AI助手无需复制亚马逊的仓库，只要成为用户决定"买什么"的入口，就能动摇其利润池。
未来的样子不难想象：让助手订晚餐，它知晓你的预算、饮食偏好与在家时间，选定餐厅后经Toast下单、由DoorDash Drive配送、Toast处理支付——全程无需浏览任何平台，也看不到任何广告。Muse、ChatGPT、Grok Bot和Instinct短期内重建不了物流与客户网络，但足以比较现有供应商，把订单分给最贴合客户需求的那个。
平台的算盘取决于两个变量：智能体带来多少新增需求，以及多少利润依赖内容发现与客户关系的掌控，即佣金和广告收入的占比。新增客户自然受欢迎；但若助手只是截走原本就能拿下的订单，平台就得以更低利润完成同样的生意。亚马逊、DoorDash与Instacart靠履约赢得信任：丰富选品、及时送达、处理商品替换与售后，由此养成用户习惯并收获广告收益。欢迎新渠道与守住经济利益可以并行，谈判筹码则在于智能体是否握有可靠的替代履约方案。
更大的赌注在分发层：2025年，Alphabet与Meta作为分发中心的广告收入合计接近5000亿美元。这笔庞大且持续多年的资金流，哪怕只有一部分被再分配，也足以支撑一套全新的商业模式与竞争生态。
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