美联储12月前按兵不动概率仅剩9.1%，加息成市场基准预期

2026-10-15 · 来源：{'name': '36氪快讯·中继', 'url': 'https://www.36kr.com/newsflashes/4026324300222339'}

10月仍有三分之二概率维持利率不变，市场的加息押注集中在10月至12月之间兑现

9.1%——这是利率期货市场给美联储12月“按兵不动”留出的全部空间。CME“美联储观察”最新数据显示，美联储到12月累计加息25个基点的概率为62.2%，累计加息50个基点的概率为28.7%。两项相加，市场为12月前至少加息一次的定价已经超过九成。

把时间轴拉近到10月，画面并不相同：维持利率不变的概率为66.8%，累计加息25个基点的概率为33.2%。换言之，近端会议仍以观望为主流，而真正密集的加息押注落在10月至12月之间——从10月的三成出头，到12月的九成以上，中间近六十个百分点的概率跃升，勾勒出市场认定的政策节奏。

值得注意的是28.7%这个尾部数字：它意味着市场并未排除年内累计加息50个基点的情形，即在已定价的一次25个基点之上再追加同等幅度。从这组分布看，市场的争论焦点已经从“加不加”转向“加多少、何时加”。

对追踪AI算力与数据中心资本开支的投资者而言，这组概率是资金成本预期的一把标尺——62.2%与28.7%的对比，决定了市场为年底前融资环境定价的松紧。数据来自CME“美联储观察”，经界面发布。

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