2026-09-30 · 来源：{'name': '虎嗅·中继', 'url': 'https://www.huxiu.com/article/4894805.html'}
每赚1美元亏1.22美元，OpenAI与字节跳动亏损的病根各不相同
日烧数千万元的推理成本，换回不足100万元的日收入——豆包的账本正在失衡。晚点LatePost近日披露，其通用Session团队已缩编至三分之一，人员并入豆包商业化、豆包工作等团队。这支队伍并不弱：豆包日活突破2亿，在国内AI原生应用中断层领先，但一名豆包员工受访时直言，它已沦为日活2亿的「边缘产品」。
太阳底下没有新鲜事。ChatGPT月活已破10亿，是全球移动应用史上最快达到该规模的产品；据行业分析，OpenAI每创造1美元收入，当季对应约1.22美元亏损，2025年账面净亏损高达数百亿美元。两家公司都在用昂贵算力给全世界免费打工，但亏损的症结并不相同。
豆包面对的是高昂算力成本与极低商业化收入之间的剪刀差。截至今年3月，其日均Token调用量达120万亿次，为上线初期的1000倍，年度算力相关投入保守估计超过300亿元；C端收入却几乎全部依赖电商带货佣金，广告变现尚未跑通，订阅制又遭用户强烈抵触；B端虽有正向毛利，仍填不平海量免费用户带来的算力黑洞。症结在于字节跳动的基因——「免费吸引流量+广告变现」的打法养出了低付费习惯，而大模型不是传统互联网，多一个用户就多一份实打实的推理开销。
ChatGPT的变现能力则不弱：截至2025年底年化收入（ARR）突破200亿美元，B端已反超C端，企业成为最大收入引擎；C端广告今年2月开测，不到200天ARR即破10亿美元；订阅端由8美元含广告的Go、20美元的Plus与200美元的Pro搭成分层漏斗。只是庞大的算力支出仍远超营收——通往盈利的窄门，两家还在各自寻找。
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