2026-10-15 · 来源：{'name': '36氪快讯·中继', 'url': 'https://www.36kr.com/newsflashes/4027031295185537'}
营收预增最高64%，公司将增长归因于国产化从政策驱动全面转向市场驱动
38.16%对70.19%——两个利润增速的起点，出现在海光信息同一份业绩预告之中。公司公告，预计前三季度归母净利润27.1亿元至29.8亿元，同比增长38.16%至51.93%；剔除股份支付影响后，同一指标变为34.5亿元至37.2亿元，同比增速跳升至70.19%至83.51%。约30个百分点的落差，正是股份支付费用的会计口径造成的。
收入端的数字更为亮眼：前三季度营业收入预计142.8亿元至155.8亿元，同比增长50.47%至64.17%，增速区间整体高于表观利润。扣非归母净利润为24.5亿元至27.1亿元，同比增长34.86%至49.17%；剔除股份支付后则为32亿元至34.5亿元，同比增长70.00%至83.28%。收入在高速扩张，账面利润却被股份支付费用压低了一截。
至于增长从何而来，公告给出三重解释：人工智能产业快速发展；国产化进程由政策驱动全面转向市场驱动；国内高端芯片需求持续攀升。公司还表示，正持续优化“CPU+DCU”业务布局。其中“由政策驱动全面转向市场驱动”这一表述，等于把本轮需求定性为市场化的结构性力量，而非政策周期的产物。
对关注国产算力的买家与投资者而言，这份预告是测量国内高端芯片需求温度的一份样本：收入端最高64.17%的增速与调整口径下最高83.51%的利润弹性，都建立在“CPU+DCU”双线扩张之上。正式财报落地后，两个利润口径的差异如何收敛，将是判断其盈利质量的下一个坐标。
主题标签: Hygon · Hygon DCU · Hygon CPU · Domestic AI Chips · Earnings Forecast
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